Bankarski sektor danas je u znatno boljem stanju nego u proljeće, kada je kolaps banke Silicon Valley potaknuo strahove od “zaraze” koja bi mogla uništiti manje financijske institucije. Ipak, potreban je oprez: prošlotjedna rasprodaja dionica banaka, koja je uzdrmala tržišta, jasan je znak da cjelokupno gospodarstvo počinje osjećati pritisak.
Niz gubitaka potresa povjerenje
Dionice banaka pale su nakon što su Zions Bancorp i Western Alliance objavile značajne gubitke na kreditima odobrenim investicijskim fondovima koje kontrolira malo poznata tvrtka za nekretnine, a koju banke sada optužuju za prijevaru.
Ovi gubici, koji su zajedno iznosili 160 milijuna dolara, uslijedili su nakon drugih slučajeva navodnih prijevara, poput onih u tvrtki za auto-kredite TriColor i proizvođaču auto-dijelova First Brands, što je rezultiralo stotinama milijuna dolara otpisa za bankarske divove kao što su JPMorgan Chase, Fifth Third Bancorp i Jefferies.
Unatoč gubicima, izvršni direktori banaka i analitičari tvrde da nisu pretjerano zabrinuti da će se ovi promašaji pretvoriti u sustavni rizik ili ugroziti poslovanje. Bill Rogers, CEO banke Truist, opisao je nedavne turbulencije kao “idiosinkratične i nepovezane događaje”, iako je priznao da banke moraju ostati iznimno oprezne po pitanju potencijalnih kreditnih rizika. Slične poruke mogu se očekivati i od drugih banaka koje će uskoro objaviti svoje rezultate za treći kvartal.
Pojedinačni incidenti ili znakovi dublje krize?
Stvar je u financijskom ekosustavu gdje uvijek postoji određena doza prijevara. Međutim, tvrtkama je puno lakše prikriti loše upravljanje ili nezakonite radnje dok gospodarstvo raste, a cijene imovine su u porastu. Situacija postaje znatno teža kada se ekonomski rast uspori.
A jasno je, ako su nedavni potresi na tržištu rada ikakav pokazatelj, da veliki dijelovi gospodarstva ne stoje na tako čvrstim temeljima kao što bi to sugerirao ovogodišnji rast BDP-a i burzovnih indeksa. Ako to usporavanje počne utjecati na potrošnju ili realni sektor, banke će zasigurno u svojim kreditnim knjigama pronaći puno više “žohara”.
Skriveni rizici u nebankarskom sektoru
Adam Josephson iz Sakonnet Researcha upozorava da je opasnost posebno izražena kod kredita koje banke odobravaju ne-depozitnim financijskim institucijama (NDFI). To je široka kategorija koja obuhvaća sve, od subprime zajmodavaca poput TriColora do privatnih kreditnih fondova.
Kreditiranje takvih tvrtki postalo je velik posao za banke, no time su se neizravno izložile rizičnijim klijentima koji inače ne bi zadovoljili stroge kriterije za dobivanje bankovnog zajma.
“Bit će problema”, rekao je Josephson. “Banke ne znaju kome te NDFI institucije dalje posuđuju novac. Kako onda mogu znati koliki rizik preuzimaju?”
Globalna politika i njezine posljedice
Pokušaj američkog predsjednika Donalda Trumpa da preokrene globalizaciju i vrati radna mjesta u SAD nailazi na veliku prepreku: njegove vlastite politike. Restrikcije viza smanjuju dotok talenata potrebnih tvrtkama za širenje, dok su smanjenja proračuna ugrozila subvencije ključne za povratak proizvodnje u Ameriku. Tome treba dodati i carine – Ford i Jeep su morali zaustaviti proizvodne linije zbog nestašice aluminija.
Prema izvještajima, predsjednik i uski krug njegovih suradnika preuzeli su potpunu kontrolu nad politikama koje su nekoć bile u domeni Kongresa i stručnih agencija. To uključuje i vrlo specifična pitanja poput carinskih stopa, naknada za vize za visokokvalificirane radnike i zamrzavanja financiranja. Takav pristup prisilio je direktore velikih tvrtki da postanu glavni lobisti svojih kompanija, pokušavajući osigurati svoje interese izravnim pregovorima s vrhom vlasti.
Bogati troše, ostali se bore
Iako se čini da gospodarstvo usporava, nisu svi pogođeni. Bogati i dalje troše velikodušno na gotovo sve. Kako izvještava The New York Times, imućni putnici grabe skupa sjedala u prvoj i poslovnoj klasi, dok se zrakoplovne tvrtke muče popuniti jeftinija sjedala. Istovremeno, dok se kućanstva s nižim prihodima bore s otplatom minimalnih dugova na kreditnim karticama, kartičarske kuće natječu se tko će ponuditi ekskluzivnije i skuplje kartice klijentima s visokim primanjima.
Čak i direktori tvrtki čiji su proizvodi namijenjeni masovnom tržištu primjećuju ovaj trend i zabrinuti su zbog njegovih dugoročnih posljedica.
Kako je objavio Politico, članak je adaptacija i prijevod sadržaja originalno objavljenog u jutarnjem newsletteru POLITICO Pro Financial Services, koji analizira ključne događaje na Wall Streetu i u svijetu financija.
Važna obavijest:
Sukladno članku 94. Zakona o elektroničkim medijima, komentiranje članaka na web portalu Poslovni.hr dopušteno je samo registriranim korisnicima. Svaki korisnik koji želi komentirati članke obvezan je prethodno se upoznati s Pravilima komentiranja na web portalu Poslovni.hr te sa zabranama propisanim stavkom 2. članka 94. Zakona.Uključite se u raspravu