Europska unija mora biti spremna preuzeti veću ulogu u globalnim financijama u okolnostima postupnog povlačenja američkog dolara i promjena u međunarodnim odnosima. Da bi euro mogao povećati svoj udio na globalnom tržištu, Europa mora dodatno ojačati vlastitu financijsku arhitekturu, poručio je Martin Kocher, član Upravnog vijeća Europske središnje banke (ECB) i guverner austrijske središnje banke, prenosi Reuters.

Njegova poruka dolazi u trenutku kada ECB poduzima konkretne korake kako bi ojačao poziciju zajedničke europske valute. Prošlog tjedna ECB je predstavio planove za proširenje pristupa svojem zaštitnom mehanizmu za europsku likvidnost, s ciljem jačanja globalne uloge eura. Uz to, ECB namjerava čelnicima EU-a dostaviti svojevrsni “popis” reformskih zadataka, u nadi da će dugo odgađane promjene u financijskom sustavu konačno dobiti politički zamah.

Nepredvidivi potezi

Kocher ističe da euro već neko vrijeme postupno jača međunarodnu poziciju. Interes međunarodnih partnera sve je veći, što se odražava i kroz jačanje tečaja te percepciju eura kao sigurnije valute. Euro je prema dolaru ojačao oko 14 posto u odnosu na razinu prije godinu dana, dijelom zbog smanjenog povjerenja u SAD zbog nepredvidivih trgovinskih poteza Bijele kuće, kao većeg povjerenja u Europu koje su potaknula izdašna ulaganja u obranu i infrastrukturu.

Više od polovice svjetskih deviznih rezervi i dalje je u američkim dolarima, no zadnje desetljeće se taj udio postupno smanjuje. Očekuje se da će se taj trend nastaviti, što bi moglo euru dodatno ići na ruku, koji trenutačno čini oko 20 posto globalnih rezervi. Kocher upozorava da jačanje međunarodne uloge eura nije nužno strateški cilj, no da bi Europa mogla biti prisiljena na to te mora biti spremna.

U tom kontekstu, u ECB-u se raspravlja o različitim instrumentima za stabilizaciju međunarodnog financijskog sustava, uključujući repo operacije i swap linije. Predsjednica ECB-a Christine Lagarde trebala bi uskoro predstaviti detalje obnovljenog mehanizma za pružanje likvidnosti u eurima, poznatog kao repo linije.

Uravnoteženi rizici

Govoreći o monetarnoj politici, Kocher je poručio da je zadovoljan trenutačnim, stabilnim pristupom ECB-a. Središnja banka prošlog je tjedna zadržala kamatne stope nepromijenjenima, a prema procjenama investitora, veće promjene monetarne politike ove godine nisu izgledne.

Rizici za inflaciju i gospodarski rast, smatra Kocher, trenutačno su uravnoteženi, a jačanje eura već je u potpunosti ugrađeno u postojeće projekcije. Promjena politike bila bi potrebna tek u slučaju značajnije promjene ekonomskog okruženja.

Stvarni svijet

Roditelji vs. algoritmi: Evo kako roditelji mogu preuzeti kontrolu

energetska tržišta

Provokativni plan za novu eru europske energetske neovisnosti