Od objave da je United grupa putem svoje tvrtke Telemach Hrvatska postigla dogovor sa Zagrebačkom bankom i Hrvatskim telekomom o kupnji natpolovičnog vlasništva nad Optima Telekomom prošlo je nepunih pola godine.

Uskoro bi napokon mogla uslijediti i objava ponude za preuzimanje ostalih dionica, jer se polako ispunjavaju i posljednje preostale pretpostavke za zaključenje transakcije.

Jedna od njih svakako je prošlotjedno odobrenje koncentracije za Telemach Hrvatsku i OT-Optima Telekom.

Ispunjene pretpostavke
Još prilikom potpisivanja ugovora o kupoprodaji sa Zabom i HT-om istaknuto je da regulatorne suglasnosti podrazumijevaju i ishođenje regulatornih suglasnosti vezanih uz zaštitu tržišnog natjecanja, s tim da to uz AZTN podrazumijeva i njegove pandane u Srbiji, Crnoj Gori i Sjevernoj Makedoniji.

Osim toga, kao važan preduvjet za zaključenje transakcije navedene su i izmjene Zakona o elektroničkim medijima u smjeru dopuštanja vertikalne integracije između TV nakladnika i operatora koji obavlja prijenos medijskog sadržaja, što je riješeno u Saboru početkom listopada.

Sve u svemu, očekuje se da će uskoro uslijediti javna ponuda otkupa dionica. Iako Telemach odnosno United grupa tek treba obznaniti cijenu, obveza objave javne ponude nastala je s ljetošnjim potpisivanjem ugovora o kupnji 54,3% dionica Optime od Zabe (36,9%) i HT-a (17,4%), a u tom trenutku tromjesečni ponderirani prosjek burzovne cijene implicirao je 5,36 kuna po dionici.

Pretpostavlja se da će to biti i cijena u javnoj ponudi, a takva očekivanja nameću se i iz kretanja burzovne cijene Optime – već duže raspon im je između pet i 5,10 kuna, na koliko je zaključeno i jučerašnje trgovanje na ZSE.

Koliki je iznos po dionici ugovoren s HT-om i Zabom nije eksplicirano; neposredno nakon potpisivanja ugovora rečeno je tek da je cijena niža od referentnog tromjesečnog prosjeka burzovne (od 8. travnja do 8. srpnja).

europska zdravstvena politika

Romana Jerković upozorava na opasan zaokret EU-a

Fiskalizacija 2.0

Sigurnost e-računa: “Najveći strah i razlog zašto neki te usluge nude sumnjivo jeftine jest da će oni dilati vaše podatke”

Iz tadašnjeg obrazloženja valuacije (s obzirom na EBITDA i dug) financijaši su izveli računicu prema kojoj je većinski paket ugovoren po cijeni od oko četiri kune, ali kalkulacije u slučaju Zabe i HT-a ipak su specifične.

Kao što je njihovo dioničarstvo u Optimi proizašlo iz priče o predstečajnoj nagodbi, tj. višegodišnje povijesti poslovnih odnosa, jasno je da i pri prodaji dionica Zaba i HT vjerojatno računaju na benefite slijedom budućih odnosa.

Minimalno preklapanje
U prošlotjednom odobrenju koncentracije Telemacha i Optime ističe se da je riječ o vertikalnoj koncentraciji, jer Telemach i Optima djeluju na vertikalno povezanim i komplementarnim tržištima.

“Telemach će prvenstveno ući na tržište pružanja elektroničkih komunikacijskih usluga u nepokretnim mrežama na kojima je prisutna isključivo Optima.

U horizontalnom smislu doći će do minimalnog preklapanja djelatnosti s Optimom, i to kod širokopojasnog pristupa internetu te prijenosa televizijskih programa uz plaćanje naknade, na kojima je trenutno Telemach prisutan marginalno”, stoji u objašnjenju AZTN-a.