Na Wall Streetu su krajem prošlog tjedna cijene dionica oštro pale jer se ulagači plaše da će zbog agresivnog zaoštravanja monetarne politike američke središnje banke gospodarstvo uroniti u recesiju. Dow Jones skliznuo je u četvrtak 2,25 posto, na 33.202 boda, dok je S&P 500 potonuo 2,49 posto, na 3895 bodova, a Nasdaq indeks 3,23 posto, na 10.810 bodova. Kretanje terminskih ugovora u petak sugeriralo je da se rasprodaja na Wall Streetu nastavlja s obzirom da je indeks Dow Jones bio na pravcu pada od 300 bodova.

Dulje od očekivanja

Najveći dnevni pad tih indeksa od početka studenoga posljedica je i dalje čvrstog stava Feda u vezi suzbijanja inflacije. Fed je, doduše, u srijedu usporio tempo povećanja kamata, no procjene čelnika središnje banke pokazuju da će kamate biti povećane na više razine nego što se očekivalo i da će se na tim razinama zadržati dulje nego što se očekivalo. Čelnici središnje banke, naime, procjenjuju da će konačna kamatna stopa, na kojoj će se zaustaviti ciklus povećanja kamata, dosegnuti 5,1 posto, dok su u rujnu očekivali 4,6 posto.

To znači da će Fed i u idućoj godini povećavati kamate, ukupno za 0,75 postotnih bodova, u raspon od 5 do 5,25 posto. Nakon povećanja za 0,50 postotnih bodova u srijedu, ključne kamate kreću se u rasponu od 4,25 do 4,50 posto, što je njihova najviša razina u posljednjih 15 godina. Početkom tjedna cijene su dionica rasle jer su se ulagači nadali da će ciklus povećanja kamata završiti na nižim razinama, ispod 5 posto. Nadali su se, također, da bi već krajem iduće godine Fed mogao početi smanjivati kamate.

No, čini se da od toga neće biti ništa jer su čelnici Feda poručili da smanjenje kamatnih stopa očekuju tek 2024. godine, za jedan postotni bod. “Ne radi se samo o tome što je Fed učinio u srijedu, nego i što je poručio. A očito je da je i dalje zabrinut zbog inflacije i ovo nije kraj ciklusa povećanja kamata. Trebat će pričekati nove pokazatelje o inflaciji”, kaže Melissa Brown, direktorica istraživanja u tvrtki Qontigo.

Treba još dokaza

Posljednjih mjeseci inflacijski pritisci ponešto popuštaju, no u srijedu je predsjednik Feda Jerome Powell poručio kako “podaci o inflaciji u listopadu i studenome su dobrodošle naznake usporavanja tempa rasta cijena”. “No, trebat će znatno više dokaza da je inflacija u trajnoj silaznoj putanji”, dodao je Powell.

A zbog povećanja kamata usporava se rast gospodarstva. Fed procjenjuje da će bruto domaći proizvod (BDP) iduće godine porasti 0,5 posto, kao i ove godine, no čelnici nekoliko velikih američkih banaka poručili su ovih dana da bi gospodarstvo iduće godine moglo uroniti u recesiju. Strahovanja od recesije pojačana su i zbog toga što su u četvrtak i europska te britanska središnja banka podignule kamatne stope za 0,50 postotnih bodova. S redovne sjednice čelnici Europske središnja banke poručili su i da će trebati dodatno značajno povećanje kamata kako bi se suzbila inflacija.