Prošli tjedan donio je značajne promjene na tržištu kapitala u zapadnom susjedstvu. Slovenija je objavila novu Strategiju za razvoj tržišta kapitala, a Ljubljanska burza objavila je nova pravila poslovanja. Promjene pravila rezultat su promjene trgovinske platforme i nisu drastične, no ipak se uvode neki noviteti. Tako posljednja cijena dionice u trgovinskom danu postaje i službena cijena. Do sada je bila praksa da se službenom cijenom smatra prosječna cijena neke vrijednosnice tijekom dana.

Jednostavniji postupak
“Uz to, bit će predstavljene i zaključne aukcije, koje akumuliraju ponudu i potražnju, kako bi se poboljšalo formiranje zaključne cijene dionice kojom se trguje”, stoji u priopćenju. Isto tako, dnevni limiti rasta i pada cijene više neće biti fiksnih deset posto vezanih uz cijenu od prethodnog dana nego se uvodi tzv. volatility interuption.Trgovanje se prekida nakon što vrijednosnica pokaže znatan skok ili pad. No, trgovanje se nastavlja nedugo nakon toga, a novi limiti rasta ili pada cijene određeni su na temelju cijene koja je postignuta do tog trenutka. Cijeli postupak traje maksimalno pet minuta, što znatno ubrzava trgovanje. To su samo neke od promjena koje je burza najavila dan prije u sklopu objavljene Strategije za razvoj tržišta kapitala. Cilj je u suradnji s državom, bankama, investicijskim društvima i kompanijama izraditi nekoliko konkretnih mjera kako bi se slovensko tržište kapitala podiglo na višu razinu. Mjere su vezane uz tri osnovne odrednice – povećanje povjerenja u tržište i povećanje kvalitete tržišta, poticanje potražnje te poticanje ponude.

Dobar potez
“Ako se provedu predloženi koraci burza će dobiti traženu likvidnost, od strane ulagača putem novih investicija i od strane poduzeća putem novih IPO-a. A za likvidnost znamo da što je veća, ulagači traže manje zahtjevni prinos, što drugim riječima znači i veće cijene dionica”, izjavio je za Poslovni dnevnik Matej Tomažin, predsjednik Uprave KD Investmentsa. Dodaje kako je to zapravo začarani krug: povećanjem likvidnosti tržišta zajedno s dobrim korporativnim upravljanjem stvara se nova slika tržišta kapitala.Osnovat će se i odbor od svih uključenih strana iz javnog i privatnog sektora. “Javnost, kompanije i država moraju shvatiti važnost tržišta kapitala za gospodarstvo”, stoji u strategiji. Predlaže se pojednostavljeno oporezivanje, mjere zaštite malih ulagača i nastavak mirovinske reforme.

Hrvatska

Potrebno puno promjena
U Hrvatskoj bi se moglo promijeniti korporativno upravljanje, odnosno poboljšati izvještavanje, a i ponašanje menadžera prema malim ulagačima, kaže Tomažin. Također, dati veću moć regulatoru, tako da može neovisno i brže kazniti poduzeća/investitore koja su u prekršaju, poput onih koja krše zakone o preuzimanju.