Domaće tržište izdašno je nagradilo Atlantic grupu i njezinu akviziciju Droge Kolinske. Od potpisivanja kupoprodajnog ugovora s Istrabenzom početkom srpnja cijena dionice Atlantica je na Zagrebačkoj burzi skočila više od 19 posto.

Istovremeno, domaće je tržište kapitala, mjereno kretanjem dioničkog indeksa CROBEX, raslo tek nešto više od tri posto. Posljednja cijena dionice sada najveće prehrambene kompanije u regiji na Zagrebačkoj burzi u petak bila je 784 kune.Od početka godine do kraja travnja, kada je objavljena neobvezujuća ponuda, Atlanticova dionica je uglavnom bilježila rast vrijednosti. U trenutku objave te ponude za akviziciju Droge Kolinske, 20. travnja, dionica je skočila 1,4 posto te je taj dan završila na 716 kuna.

Godišnji minimum
Iduća je dva mjeseca dionica bila u konstantnom padu. Sa 716 kuna došla je na najnižu razinu još od kraja prosinca prošle godine, 657 kuna, što znači da joj se vrijednost srozala za nešto više od osam posto. Međutim, ako se uzme u obzir da je tržište tih dana bilo u još jačoj korekciji pa je indeks CROBEX pao čak 16,3 posto, vidi se da su ulagači ipak održavali određenu razinu potražnje za Atlanticom i time joj držali cijenu. Početak srpnja i potpisivanje ugovora s Istrabenzom dionica je, dakle, dočekala na ovogodišnjem minimumu. Iako je u idućih nekoliko dana izostala euforija oko posla koji bi možda mogao Atlanticu u budućnosti donijeti znatnu dobit, akvizicija je, čini se, bila dovoljan razlog za jačanje povjerenja ulagača u tu dionicu. Podaci o deset najvećih dioničara govore da menadžmentu Atlantica najviše vjeruje Raiffeisen obvezni mirovinski fond koji je od kraja lipnja do prošloga petka kupio više od 57 tisuća dionica te kompanije. Taj je mirovinski fond prije dokapitalizacije Atlantica, provedene krajem srpnja, imao nešto više od devet posto udjela u Atlanticu i bio drugi najveći dioničar. Nakon dokapitalizacije koja je bila dijelom plana financiranja akvizicije, udio Raiffeisen fonda je pao na 7,94 posto. Povećanjem temeljnog kapitala izdavanjem novih dionica i ulaskom Europske banke za obnovu i razvoj (EBRD) te njemačke razvojne banke DEG u među najveće vlasnike Atlantica, RBA OMF postaje četvrti dioničar po veličini udjela.Domaći analitičari tvrde kako ta dionica, u svakom slučaju, ima potencijala. Taj stav potvrđuje i Erste group koja već mjesecima u svojim izvještajima ima preporuku “akumulirati”. Ciljana cijena dionice Atlantica nije se mijenjala i već mjesecima stoji na 800 kuna. Preporuka se nije promijenila niti zbog akvizicije Droge Kolinske za koju je Atlantic morao namaknuti 382 milijuna eura.Prema posljednjim podacima Središnjeg klirinškog depozitarnog društva (SKDD), RBA OMF imao je u portfelju nešto više od 280 tisuća dionica Atlantic grupe. AZ OMF, još jedan veliki domaći ulagač, držao je 82 tisuće dionica, što je 3000 komada manje nego početkom rujna.

Preskupa dionica
No, prema podatku o vlasničkom udjelu koji je AZ imao prije dokapitalizacije (3,17 posto) zaključuje se da je tada držao oko 78 tisuća dionica. U usporedbi sa sadašnjim podacima dolazi se do zaključka da je u međuvremenu kupio nešto više od 7000 dionica.Erste plavi OMF trenutno drži 38 tisuća komada, čak deset tisuća više nego krajem lipnja. PBZ/CO u svom portfelju ima 45 tisuća dionica Atlantic grupe, što je 12 tisuća više nego krajem lipnja. Veliki institucionalni investitori, očito, vjeruju u budućnost Atlantica.Mirovinski fondovi uvijek upozoravaju da dobra dionica ne znači da je kompanija dobra i obrnuto. U slučaju Atlantica to znači da nema sumnje u njezinu kvalitetu, no pitanje je je li cijena dionice adekvatna. Neki smatraju da je preskupa. Taj stav objašnjavaju usporedbom s automobilom BMW serije 5. “Nema dvojbe da je BMW5 fantastičan auto, no vrijedi li 150.000 eura? Nekome je to previše, no netko je voljan platiti puno više. Sve je stvar procjene i osobnog stava. Tako i u slučaju Atlantic grupe”, kazao je za Poslovni dnevnik fond menadžer koji je htio ostati anoniman.Hoće li dionica Atlantica nastaviti s rastom teško je procijeniti. Treba imati na umu kako je ta dionica od sredine rujna rasla osam dana za redom, ukupno 5,2 posto. Kraj prošlog tjedna ipak je donio blagu korekciju od 0,7 posto na razinu od spomenute 784 kune što i nije tako daleko od ciljane cijene koju je za tu dionicu procijenila Erste grupa (800 kuna). Stručnjaci ponavljaju kako dosadašnje kretanje dionice nije nužno pogled u budućnost. Za potvrdu jesu li domaći mirovinski fondovi u pravu kad kupuju dionicu Atlantica trebat će, pak, ipak pričekati objave financijskih rezultata iz kojih će se moći vidjeti pravi efetki akvizicije.

Konkurencija

Podravka manje rasla
Dionica Podravke, jedna od onih koje se donekle mogu uspoređivati sa Atlantic grupom, u razdoblju je od kada je Emil Tedeschi kupio Drogu Kolinsku, zabilježila manji rast vrijednosti. Tako je od početka srpnja do kraja prošlog tjedna svoju vrijednost povećala 9,6 posto, dok je dionica Atlantica porasla 19. Posljednja cijena Podravkine dionice na Zagrebačkoj je burzi iznosila 285 kuna.

Novi partner

Ugovor sa Rauchom
Atlantic grupa i austrijski proizvođač voćnih sokova i čajnih napitaka Rauch prošloga su tjedna postpisali ugovor vrijedan 36 milijuna kuna o distribuciji čitavog portfelja austrijske kompanije u svim distribucijskim kanalima u Hrvatskoj.

inovativan model

Superbakterije sve su veća prijetnja, a hrvatski znanstvenici nude novo rješenje

hrvatska tvrtka

U godinu dana morali su promijeniti sve – danas ih slijede i velike kompanije