Domaći investitori ne mogu se ove godine nadati novim korporativnim obveznicama. Stav je to Zdeslava Šantića, direktora Direkcije za ekonomska istraživanja RBA Consultinga.

“Ne očekujem nove obveznice na domaćem tržištu, i to zbog dva razloga: nema prostora za nova izdanja na Zagrebačkoj burzi jer su volumeni niski i rizici su previsoki u odnosu na prinos”, izjavio je Šantić za Poslovni dnevnik. Domaće kompanije na Zagrebačkoj burzi imaju izlistano ukupno 4,4 milijarde kuna vrijednih obveznica. Te vrijednosnice izdalo je tek 16 kompanija, od kojih je polovica te dužničke vrijednosne papire emitirala još 2006. godine. Ove godine na naplatu dospijevaju obveznice Hospitalije i Metronet telekomunikacija. S druge strane ovih je dana objavljeno kako sve više stranih kompanija, poput Microsofta, Sonyja i Anheuser-Busch, traži kapital izdavanjem obveznica. Šantić ističe kako zbog niske likvidnosti i malih prinosa, ali i opreza zbog financijske krize, ulagači nisu zainteresirani za dugoročno ulaganje. S tim se slaže i Dario Bjelkanović iz Intercapitala. “Ove godine ne očekujemo izdavanje korporativnih obveznica na hrvatskom tržištu kapitala jer je interes investitora za korporativnim izdanjima relativno malen u neizvjesnim uvjetima u kojima kompanije posluju. S druge strane izdavatelji se u nadi poboljšanja kreditnih uvjeta okreću kratkoročnim izdanjima na tržištu komercijalnih zapisa jer su im stope financiranja na duže rokove previsoke pa nemaju motiva za izdavanje dugoročnog duga”, zaključuje Bjelkanović. Obveznice bi inače mogle plasirati tvrtke čije poslovanje je dugoročno stabilno, no one, čini se, imaju dovoljno kapitala. Domaći analitičari ističu kako je najveći problem u tome što investicijska klima u Hrvatskoj nije na zavidnoj razini. Hrvatske kompanije zbog lošeg stanja u realnom sektoru ne mogu financirati visoke prinose na obveznice koje ulagači traže. Zbog toga su dionice, ako se uzme u obzir pretpostavka da će im cijena rasti, postale atraktivnije, a i zarada je viša.

ZSE

CROBEX ispod 1800 bodova
Dionički indeks Zagrebačke burze CROBEX nastavio je negativnu seriju i u četvrtak je pao 1,7 posto, na 1772,03 boda. Ukupno je na domaćoj burzi protrgovano 42,9 milijuna kuna, od čega se na redovan promet odnosi 35,7 milijuna.