Poslovni i edukacijski portal iCapital danas je odlučio napraviti update prinosa regionalnih indeksa u ovoj godini kako bi snažan rast CROBEX-a stavili u relativan okvir. Uz to, usporedili su i performanse CROBEX-a s kretanjem „indeksa straha“ VIX-a, kako bi vidjeli prati li domaći indeks globalni sentiment ili je ovakav rast tek izuzetak.

"Od zadnjeg update-a neki indeksi su posustali, dok su neki nastavili s rastom, pri čemu je ovaj put više promatranih u zelenom, a manje u crvenom. CROBEX je u 2013. ostvario najbolji prinos (11,91%) od svih promatranih regionalnih indeksa, nakon što je prošlu godinu završio na samom začelju. Prometi na ZSE su se blago podigli, a sentiment je postao nešto pozitivniji, što je značajno utjecalo na performanse CROBEX-a, nakon kojeg po prinosu u godini dolaze estonski TALSE (11,29%) i bugarski BG40 (11,17%), dok začelje drže varšavski WIG20 (-9,44%) i češki PX (-6,88%). Usporedimo li globalno, MSCI Frontier Markets indeks pokazuje vrlo slične performanse CROBEX-u (10,18%), dok je MSCI Emerging Markets indeks na flat razini od početka godine (-0,87%), što pokazuje da su frontier tržišta (među kojima je i Hrvatska) trenutno lideri rasta. Ipak, još je više od pola godine pred nama i preostaje nam vidjeti može li se pozitivan sentiment održati kroz dulje razdoblje. S obzirom da je S&P 500 (13,41%) prešao razine vrhunca iz 2007., VIX također pokazuje pozitivan sentiment padom od 29,7% u 2013. Naime, VIX indeks se izračunava na temelju opcija S&P 500 indeksa te reflektira tržišna očekivanja vezana uz volatilnost u idućih 30 dana. Za razliku od klasičnih indeksa, rast VIX-a predstavlja negativan sentiment, odnosno povećavanje rizika tržišne volatilnosti. Najbolji primjer je utjecaj bankrota Lehman Brothersa u drugoj polovici 2008. kada je VIX dosegnuo rekordne razine od preko 80 bodova. Uz to moramo napomenuti da se razine preko 30 bodova smatraju rizičnima i sugeriraju pad cijene dionica", navodi se u analizi.

Tekst je dio Interkapitalove dnevne publikacije IC Equity Espresso u kojem je dostupno upozorenje investitorima i objašnjenje investicijske Preporuke, dostupne na ovom linku.