Londonski hedge fond The Children Investment Fund (TCI) upisao je gubitak viši od milijardu dolara čime je lipanj ove godine postao najgori mjesec od njihova osnutka. Tijekom pogubnog mjeseca TCI je izgubio dodatnih 12,5 posto i tako ušao u minus u prvom polugodištu poslovne 2008. godine. Još je gore prošao londonski Tosca fond jer je u lipnju ostao bez 14,5 posto vrijednosti nakon što su njegova banka i imovina bili pogođeni krizom. Jedan od investitora je izjavio kako je svibanj bio klasičan slučaj hvatanja padajućeg noža. “Sve se činilo vrlo jeftinim i ljudi su mislili da je to fantastično, no nažalost postalo je još jeftinije”, izjavio je anonimni investitor.

Rekordni gubici
Inače, unatrag dvadeset godina nije zabilježeno ovako loše polugodišnje poslovanje kakvog su ove godine zabilježili hedge fondovi. Slom kreditnog tržišta i njime uzrokovan početak tzv. tržišta medvjeda uzrokovali su opadanje vrijednosti hedge fondova za 0,7 posto u lipnju što znači da se gubitak na godišnjoj razini popeo na 0,75 posto. To je najlošiji početak godine od 1990. otkada Hedge Fund Research prati podatke. Sličan gubitak od 1,9 bilijuna dolara ta industrija pretrpjela je 2002. kada su fondovi upisali minus od 1,45 posto. Tako podaci govore da su hedge fond menadžeri u prvom tromjesečju ove godine privukli 16,5 milijardi dolara u odnosu na 30,4 milijarde dolara koliki je iznos bio u zadnjem tromjesečju prošle godine. Posljedica je to sve manje tolerancije investitora za gubitke i promjene oblika imovine jer smatraju da trgovci ne znaju uspijevati u turbulentnim tržišnim okolnostima. Primjerice, takvim postupcima “oštećeni” su hedge fondovi Amber Capital Management LP i Polygon Investment Partners. Amber Capital je pretrpio povlačenje 2,5 milijardi dolara nakon objave polugodišnjih rezultata o padu od 9,5 posto. Britanski Polygon, koji je osnovao negdašnji UBS-ov šef hedge fondova Paddy Dear, ostao je bez 1,5 milijardi dolara zbog svibanjskih gubitaka Global Oportunities fonda od četiri posto.

Teška vremena
“Equity tržišta nalaze se u iznimno teškom okruženju”, komentirao je analitičar Hargreaves Lansdown Stockbrokersa, a Patrik Safvenblad, čelnik istraživača DnB NOR ASA, najveće norveške banke, dodao je kako investitori pokazuju sve manje strpljenja za preživljavanje teških vremena nego su to činili prije. Teške gubitke podnosi i institucionalni equity fond Renaissance Technology jer je opao za čak četvrtinu, na 15 milijardi dolara samo u ovoj godine, a cjelokupan gubitak iznosi 8,5 posto. Cjelokupan iznos otišao je u East Setauket, njujorški fond terminskih ugovora, koji je upisao porast od 8,6 posto u ovoj godini i sada ima sedam milijardi dolara. Podsjetimo, pad vrijednosti američkog i azijskog dioničarskog tržišta redovit je od listopada prošle godine zbog nagomilavanja gubitaka zbog sloma tržišta drugorazrednih hipotekarnih kredita, rasta cijene nafte kao i slabljenja dolara u odnosu na sve druge važnije valute. Indeks Standard & Poor’s pao je za 19 posto u odnosu na svoj vrhunac 9. listopada, britanski indeks FTSE 100 upisao je minus od 18 posto, a japanski indeks Nikkei 225 stropoštao se za 25 posto. Svaki gubitak indeksa viši od dvadeset posto u razdoblju od godine dana smatra se tržištem medvjeda.

I hrvatski investicijski fondovi u gubicima

Što se tiče situacije na domaćem tržištu, Hanfini podaci pokazuju da gubitke bilježi i imovina hrvatskih investicijskih fondova. Kao posljedica negativnih trendova na dioničkim tržištima neto imovina pod upravljanjem otvorenih investicijskih fondova u prvom je polugodištu ove godine “smršavjela” za čak 11 milijardi kuna. Otvoreni fondovi s javnom ponudom koji investiraju u dionice od početka godine izgubili su gotovo sedam milijardi kuna, od čega iznos od 3,8 milijardi otpada na investicije u domaće dionice, dok su 3,2 milijarde kuna izgubljene na stranim tržištima. Neto imovina hrvatskih otvorenih fondova krajem lipnja iznosila je ukupno 19 milijardi kuna u odnosu na 30,1 milijardu s kraja 2007. godine. Polugodišnji rezultati pokazuju da se u lipnju izgubilo imovine u vrijednosti od 1,5 milijardi kuna, ali u lipnju je također zabilježen rast neto imovine domaćih fondova pod upravljanjem. U Hrvatskoj posluje 83 otvorenih fondova od kojih je više od polovice dioničkih.