Transakcija između mađarske naftne kompanije MOL kojom je ugovorena kupnja 100-postotnog udjela u hrvatskom Tifonu bit će okončana tek odobrenjem Agencije za zaštitu tržišnog natjecanja, no kako još nije predmetna prijava namjere koncentracije prijavljena regulatornom tijelu najranije se može očekivati da će dobiti njezinu ocjenu do sredine rujna, a izvjesno je da to bude i kasnije s obzirom da će Agencija trebati detaljno iščitati ugovor kojim su uređeni odnosi između hrvatske države i Mola u Ini. U AZTN-u potvrđuju Poslovnom dnevniku da ni s jučerašnjim danom Mol nije prijavio namjeru koncentracije te navode da zakonski rok iznosi 8 dana od potpisivanja ugovora. Dojam je i da u sjedištu regulatora, unatoč sezoni godišnjih odmora, sa zanimanjem iščekuju jak predmet sa stajališta čuvanja tržišnog natjecanja od sprječavanja, ograničavanja ili narušavanja to više što će, prema izvoru Poslovnog dnevnika, vratiti u središte pozornosti ugovor kojim je mađarski Mol kupio 25 posto plus jednu dionicu Ine. Kako su pregovori Tifona i Mola trajali više mjeseci, a prema medijima ugovor je potpisan 2. kolovoza uz navodno zeleno svjetlo Ine i hrvatske Vlade, to bi značilo da Mol ima praktički još samo dan za prijavu namjere koncentracije. U svezi, pak, s ishodom postupka u kojem će hrvatski nezavisni regulator ocjenjivati dopuštenost koncentracije slovi kao presudna stavka od prije nekoliko godina ugovoreni odnos Ininih dioničara, hrvatske države i mađarske naftne kompanije koji će Agencija procjenjivati s aspekta utjecaja tih dioničara na poslovne odluke Ine. Kako se doznaje utvrđivat će se što je ugovoreno u pogledu načina donošenja odluka, tko ima utjecaj na utvrđivanje poslovodne politike te kakva je uloga ugovorena za Mol kao strateškog partnera. Ako bi se utvrdilo da je ugovorom kojim je Hrvatska prodala dio Ine Molu uređen odnos između dioničara na način tako da ostvaruju zajedničku kontrolu (joint control) nad poslovanjem Ine to bi, prema pouzdanom izvoru Poslovnog dnevnika, dovelo AZTN u situaciju da tijekom druge i dulje faze ocjenjivanja svojim rješenjem uvjetno dopusti koncentraciju budući da bi se tada zbrajali tržišni udjeli na mjerodavnom tržištu koji imaju Tifon i Ina.

Takvih je slučajeva uvjetno dopuštene koncentracije bilo više poput Agrokorovog preuzimanja PIK Vrbovca. Tifon posluje na 36 vlastitih benzinskih postaja na području cijele Hrvatske te radi na implementaciji više od 20 razvojnih projekata “na vrhunskim lokacijama” čiji se završetak očekuje u sljedeće dvije godine. Budući da prosječni promet goriva po postaji u Tifonu iznosi više od 4,2 milijuna litara godišnje, očekuje se da će do kraja 2007. na hrvatskom tržištu derivata imati tržišni udio od 7 posto. Prema ranije objavljenim podacima, Inin udio veći je od 50 posto. U slučaju da AZTN utvrdi da se radi o zajedičkoj kontroli Ine, Molu može biti utješno što se već može čuti da to ne mora biti prepreka pripajanja Tifona Molu. Navodno ni u opciji tog nepovoljnijeg potencijalnog rješenja Agencije, a kojim bi ocjena uvjetne dopuštenosti koncentracije dovela do zbrajanja Ininog i Tifonovog udjela koji zajedno premašuju 57 posto mjerodavnog tržišta. Zakonska presumpcija vladajućeg položaja na tržištu na razini 40-postotnog udjela tretira se tek kao jedan od zakonskih kriterija, a pravni sustav tržišnog natjecanja podrazumjeva u takvoj situaciji dodatne mjere za sudionika koncentracije o kojima se pregovora kako, uz uvjetno dopuštenje, ona ne bi negativno utjecala na tržišno natjecanje. U AZTN-u navode da se u SAD-u tržišni regulatori ne bave ocjenom dopuštenosti koncentracija ako se pripajanjima poduzetnika ne premaši 70 posto tržišog udjela, a spominju i podatak da je u posljednjih 20 godina EK zabranila svega jedan posto koncentracija. Povjerenica EK za tržišno natjecanje Neli Kroes više je puta istaknula da su u EU preuzimnja poduzetnika tretziraju kao najlegitimnije sredstvo otpora globalnoj konkurenciji.

Nejasni odnosi prije transakcije

U Tifonu smatraju da će pripajanjem Molu bolje ostvariti zacrtane ciljeve kompanije u razvoju njihove maloprodajne mreže, no nejasan ostaje odnos između Tifona i Mola te Tifona i Ine prije transakcije, a u pogledu ekskluzivnog dobavljača. Mol je, kako su mediji zabilježili komentar Tifona u povodu potpisivanja ugovora, izabran u konkurenciji više ponuditelja i zbog činjenice da se radi o višegodišnjom Tifonovom partneru i dobavljaču visokokvalitetnih goriva. No, AZTN je prilikom prodaje dijela Ine mađarskoj kompaniji ocjenjivala taj sporazum sa stajališta eksluziviteta. Tada je utvrdila da će Tifonu ekskluzivni dobavljač goriva, umjesto Mola, zbog prodaje dijela Ine njemu, postati Ina što implicira da je suradnja Tifona s mađarskim Molom trebala biti znatno nižih vrijednosti.