Poslovni i edukacijski portal iCapital danas je odlučio napraviti update prinosa regionalnih indeksa u ovoj godini kako bi slabljenje CROBEX-a u zadnjih mjesec dana stavili u relativan okvir. Uz to, usporedili su i performanse CROBEX-a s kretanjem „indeksa straha“ VIX-a, kako bi vidjeli prati li domaći indeks globalni sentiment ili su ovakve performanse tek izuzetak.

Evo što kažu:

Od zadnjeg update-a neki indeksi su posustali, dok su neki nastavili s rastom, pri čemu je ovaj put točno pola promatranih u zelenom, a pola u crvenom. Nakon što je predvodio ovu listu od početka godine, CROBEX je u zadnjih nekoliko mjeseci posustao i pao na peto mjesto po performansama u 2013. (+5,45%). Novi lider po prinosu među promatranim indeksima je bugarski BG40 (+23,93%) nakon kojeg dolazi estonski TALSE (+13,28%), dok začelje i dalje drže varšavski WIG20 (-14,77%) i češki PX (-8,59%). Usporedimo li globalno, MSCI Frontier Markets indeks (+8,25%) još jedini uspijeva držati korak sa S&P-em, dok je MSCI Emerging Markets indeks (-10,19%) snažno pao u zadnjih nekoliko mjeseci, što pokazuje da su SAD i frontier tržišta (među kojima je i Hrvatska) trenutno lideri rasta. Ipak, još je nešto više od četvrtine godine pred nama i preostaje nam vidjeti može li se pozitivan sentiment održati kroz dulje razdoblje.
S obzirom da je S&P 500 (+16,05%) prešao razine vrhunca iz 2007., VIX također pokazuje pozitivan sentiment padom od -12,5% u 2013, iako je ponešto posustao u zadnjih mjesec dana. Naime, VIX indeks se izračunava na temelju opcija S&P 500 indeksa te reflektira tržišna očekivanja vezana uz volatilnost u idućih 30 dana. Za razliku od klasičnih indeksa, rast VIX-a predstavlja negativan sentiment, odnosno povećavanje rizika tržišne volatilnosti. Najbolji primjer je utjecaj bankrota Lehman Brothersa u drugoj polovici 2008. kada je VIX dosegnuo rekordne razine od preko 80 bodova. Uz to moramo napomenuti da se razine preko 30 bodova smatraju rizičnima i sugeriraju pad cijene dionica.

Tekst je dio Interkapitalove dnevne publikacije IC Equity Espresso u kojem je dostupno upozorenje investitorima i objašnjenje investicijske Preporuke, dostupne na ovom linku.