Indeksi Zagrebačke burze prošloga su tjedna pali više od jedan posto, jer su nakon snažnog skoka cijena dionica u prvom tromjesečju ulagači na oprezu, dok čekaju nove poticajne signale iz domaćeg gospodarstva.

Crobex indeks prošloga je tjedna potonuo 1,68 posto, na 1.974 boda, a Crobex10 1,30 posto, na 1.099 bodova.

Redovni promet dionicama iznosio je otprilike 62 milijuna kuna, što je 6 milijuna više nego tjedan dana prije.

„Proteklog se tjedna Crobex spustio ispod 2.000 bodova, pokazavši da oko te psihološki važne razine nailazi na jak otpor. Uostalom, nakon što je od početka godine ojačao oko 15 posto, investitori su sve više na oprezu, a iz domaćeg okruženja ionako ne dobivaju nikakvih poticaja“, kaže Boris Mažurin, analitičar odjela Ekonomskih istraživanja Hypo Alpe Adria banke.

U petak je Državni zavod za statistiku objavio prvu procjenu prometa u maloprodaji u veljači, koja je pokazala pad za 3,3 posto na godišnjoj razini.

To je manji pad nego mjesec dana prije i manji nego što se očekivalo. Pet makroekonomista, koji su sudjelovali u anketi Hine, u prosjeku su očekivali pad potrošnje u veljači u odnosu na isti lanjski mjesec za 5,2 posto.

Premda usporen, to je ipak 12. mjesec uzastopnog pada prometa u maloprodaji, a zbog situacije na tržištu rada, u kratkome roku se niti ne očekuje oporavak potrošnje.

„Sve dok se makroekonomski pokazatelji ne počnu oporavljati, ni investitori na burzi neće imati poticaja za daljnju kupnju dionica“, ističe Mažurin.

Stvarni svijet

Roditelji vs. algoritmi: Evo kako roditelji mogu preuzeti kontrolu

energetska tržišta

Provokativni plan za novu eru europske energetske neovisnosti

Najveći promet prošloga je tjedna ostvaren dionicom Vira, 5,7 milijuna kuna, a cijena joj je porasla 1,56 posto, na 650 kuna.

Slijedi dionica HT-a, s prometom od 5,3 milijuna kuna, a cijena joj na tjednoj razini nije zabilježila veće promjene, pa je u petak trgovanje završila na 216 kuna.

U većem fokusu investitora bila je i dionica Leda, kojom je, uz rast cijene od 1,7 posto, na 8.800 kuna, ostvareno 4,5 milijuna kuna prometa.

Oko tri milijuna kuna prometa ostvareno je, pak, dionicom Atlantic grupe, čija je cijena ojačala 0,46 posto, na 677,09 kuna, te dionicama Ericssona Nikole Tesle, uz pad cijene od 2,54 posto, na 1.534 kune.

Među likvidnijim izdanjima, najveće su gubitnice protekloga tjedna bile dionice Atlantske plovidbe, s padom cijene za 8,8 posto, potom Dalekovoda, 7,55 posto, te Podravke, 5,17 posto.

Znatniji cjenovni rast, pak, ostvarila je dionica Diokija, za 5,57 posto, zahvaljujući medijskim natpisima o zainteresiranosti tvrtke Crodux plin za preuzimanje kompanije i ponovno pokretanje proizvodnje.

Uskoro će u fokus investitora doći financijska izvješća kompanija za prvo ovogodišnje tromjesečje.

„Dionice kompanija sadržane u indeksu Crobex10 zabilježile su u 2012. godini pad EBITDA-e za 20 posto, a neto dobiti za 33 posto. I ove godine očekujemo daljnje erodiranje profitabilnosti domaćih kompanija, prvenstveno zbog slabije prodaje i sve manjeg prostora za daljnje rezanje troškova poslovanja. Ujedno, moglo bi doći i do porasta troškova financiranja kompanija uslijed smanjenog kreditnog rejtinga Hrvatske, a još je i puno priča koje se moraju odigrati oko restrukturiranja domaćih kompanija. Sve će to u konačnici smanjiti dividende prinose“, ocjenjuje Mažurin.

A na svjetskim su burzama prošloga tjedna cijene dionica pale jer su ulagače razočarali slabi makroekonomski podaci koji pokazuju da se u eurozoni recesija produbljuje, a da američko gospodarstvo nije baš u najboljoj formi.

Na Wall Streetu je Dow Jones oslabio 0,1 posto. S&P 500 skliznuo je, pak, 1,0, a Nasdaq indeks 1,9 posto, što je njihov najveći tjedni pad u ovoj godini.

Ulagače je najviše razočarao podatak da je u SAD-u u ožujku broj zaposlenih porastao za samo 88.000, najmanje u posljednjih devet mjeseci i znatno manje od očekivanih 200.000, što pokazuje da se američko tržište rada oporavlja sporije nego što su se ulagači nadali.

I na europskim su burzama cijene dionica prošloga tjedna pale. Londonski FTSE indeks potonuo je 2,5 posto, dok je frankfurtski DAX skliznuo 1,8, a pariški CAC 1,9 posto.

„Protekloga tjedna na inozemnim burzama indeksi su korigirani na niže, jer bilo je prisutno dosta negativnih rizika – ponajprije u vezi političke situacije u Italiji i krize na Cipru, a krajem tjedna iz SAD-a su pristigli i razočaravajući podaci s tržišta rada, što je sve poljuljalo dosadašnje dobro raspoloženje investitora“, navodi Mažurin.

Nakon snažnog rasta svjetskih burzi od početka godine, korekcija cijena dionica na niže ne čudi.

„Uskoro slijedi i objava financijskih izvješća kompanija za prvo tromjesečje, koja bi investitorima trebala dati nove smjernice, stoga će investitori i dalje biti oprezni“, zaključuje Mažurin.

* HAAB upućuje čitatelje ovog teksta na web stranicu http://www.hypo-alpe-adria.hr , gdje su sadržane sve zakonske objave potrebne u svezi izrade te objavljivanja investicijskih istraživanja.