Promet dionicama na Zagrebačkoj burzi u prvom je tromjesečju iznosio 1,04 milijarde kuna, što je čak 54,1 posto više nego u posljednjem kvartalu 2011. godine. Ukupni promet iznosio je 1,28 milijardi čuna ili 68,5 posto više nego u prethodnom tromjesečju. Dionički indeks CROBEX u prva je tri mjeseca porastao 5,4 posto i ponovno prešao psihološku granicu od 1800 bodova. Prva tri mjeseca na tržištu kapitala podsjećaju na početak prošle godine. Visoki promet, rast broja transakcija, optimistično kretanje indeksa i nekoliko dionica koje su u izrazitom fokusu ulagača.

Bum zbog privatizacije
“Trgovanje na ZSE u prvom kvartalu definitivno su obilježile i pomalo neočekivane pozitivne emocije investitora. Pretpostavljam da dio zasluga za to možemo pripisati promjeni vlasti, dok drugi dio svakako pripada neograničenoj mašti onog dijela sudionika na burzi koje volimo nazvati špekulantima”, smatra burzovni analitičar Roman Rinkovec. Ističe kako su permanentne glasine i poluinformacije o privatizaciji preostalog dijela gospodarstva koji je u državnim rukama, a za koji bi se još moglo dobiti nešto novca, nabildale promet i vrijednost pojedinih izdanja. Prije svega je riječ je o dionicama – Croatia osiguranja i Petrokemije. Naime, krajem siječnja upravo je Poslovni dnevnik doznao da bi Adris mogao ponuditi milijardu kuna za 30 posto udjela u Croatia osiguranju, što nikada nije službeno potvrđeno, ali ni demantirano. Visoki interes za dionicu domaćeg osiguravatelja trajao je nekoliko dana. Cijena je brzo rasla, u jednom je trenutku čak i preskočila 7000 kuna po dionici, no stabilizirala se na oko 6000 kuna. U prvom tromjesečju ta je dionica ukupno porasla 50 posto.

Krajem veljače investitore je, pak, zaintrigirala i dionica Ingre. Ulogu u “stvaranju interesa” imao je i prvi potrpredsjednik Vlade Radimir Čačić koji je tada najavio milijarde kuna vrijedne javne investicije u 2012. godini. “Veliki impuls građevinskim kompanijama dala je najava investicijskih projekata”, smatra Davor Špoljar, analitičar Erste banke. Iz Ingre se tada moglo čuti kako bi uskoro mogla uslijediti nova runda restrukturiranja koja je već dugo bila glavna preokupacija Ingrina vodstva. Dionica te kompanije u prva je tri mjeseca ove godine porasla 21,2 posto. Presudnu ulogu Čačić je imao i u slučaju kutinske Petrokemije kada je krajem prošloga mjeseca prilikom odlaska u Moskvu najavio “nekoliko stotina milijuna eura vrijednu investicijsku priču – Petrokemiju”. Od tada investitori, očito vjerujući Čačiću, pojačano kupuju tu dionicu. Ta je vrijednosnica u prvom tromjesečju zabilježila rast vrijednosti od čak 41,03 posto.“Veliki dio špekulativnih investitora slijedio je pozitivne vijesti s tržišta te u skladu s time alocirao sredstva, uzrokujući povećanu likvidnost. Svakako da je i zaokret u trendu pridonio većem prometu. U narednom razdoblju investitori će svakako pratiti raspetljavanje priče o privatizaciji Petrokemije”, smatra Špoljar.

Hlađenje cijena
“Koliko god sve to lijepo zvučalo i izgledalo, od takvih ‘vijest’ do pravih vijesti dug je i neizvjestan put, pa je u narednom kvartalu moguće zamisliti hlađenje vrućih cijena. Obilježje prvog kvartala je kupnja zbog glasina, a obilježje drugoga moglo bi biti prodaja zbog vijesti ili njihova izostanka”, kaže Rinkovec.