Ulagači ne odustaju od dionice Croatia osiguranja. Jagma se nastavila i u utorak kada su izrazito snažnom kupnjom investitori u jednom trenutku podigli cijenu na impresivnih 7379 kuna. Koliko je zanimanje bilo veliko pokazuje podatak da je u prva nešto manje od dva sata tom dionicom protrgovano 2,7 milijuna kuna. Do kraja trgovinskog dana cijena dionice CO-a zaustavila se na 7010 kuna, što je bio rast od 9,02%, uz promet od čak 5,9 milijuna kuna, što je najviše od svibnja 2007. Isto tako zanimanje investitora, koje traje četiri trgovinska dana, tijekom kojih je dionica skočila 70,9 posto, uzrokovalo je da se tržišna vrijednost Croatia osiguranja povećala gotovo milijardu kuna. Tržišna kapitalizacija CO-a (zbrojene vrijednosti redovnih i povlaštenih dionica) prošle je srijede iznosila 1,29 milijardi kuna, dok je jučer skočila na 2,24 milijarde.

Pretjerani optimizam?
Unatoč nevjerojatnu optimizmu ulagača vezanom za dionicu domaćeg osiguravatelja koju temelje na prošlotjednim objavama Poslovnog dnevnika, što je poslije potvrdio ministar financija Slavko Linić, a u Adrisu nisu demantirali, o tome kako će rovinjska tvrtka kupiti 30 posto udjela u CO-u za milijardu kuna, odnosno čak 11.000 kuna po dionici, neki analitičari smatraju da bi se to moglo mnogima obiti o glavu. “Bojim se da je nesvakidašnji rast cijene dionica CO-a isključivo rezultat idealne doze neizvjesnosti uspješne prodaje strateškog paketa i izvjesnosti o nužnosti te prodaje kako bi se pokrile rupe u proračunu. Neodređena izjava iz Adrisa zaokružuje čitavi mozaik koji će se, na kraju ‘derneka’ jednima gadno obiti o glavu, dok će drugi zadovoljno ispijati šampanjac”, upozorava Roman Rinkovec, neovisni analitičar tržišta kapitala. Ističe kako ne zna odakle se pojavila moguća cijena od 11.000 kuna po dionici. “Znamo da bi svakoj normalnoj prodaji prethodio ‘due diligence’ potencijalnog preuzimatelja za koji nikako nije bilo vremena. Slučaj me neodoljivo podsjeća na neke prijašnje od kojih možda ponajviše na priču o Agrokoru i Kaštelanskim staklenicima”, kaže Rinkovec. Podsjetimo, to je bilo početkom prošle godine kada je dionica u nešto više od mjesec dana skočila 512 posto. Kako nam kažu akteri tržišta, najviše u kupnji dionica sudjeluju špekulanti, a mirovinski fondovi čini se ne. Naime, PBZ/CO fond ne smije po zakonu kupovati dionice CO-a jer mu je to jedan od vlasnika. Erste OMF, koji je dioničar CO-a, nema komentara, AZ fond koji je također dioničar nije kupovao, a RBA fond ne komentira pojedinačna ulaganja.

Burza napokon živnula
Ipak, dijelu brokera drago je što se na burzi napokon nešto događa. “Drago mi je da je barem nešto na burzi živnulo i da je visok rast često posljedica špekulacija, no ne mora značiti da nemaju temelja”, kazao nam je broker jednoga bankarskog odjela. Ističe, ako je dionica u startu podcijenjena, onda ni rast od 50 posto nije prevelik. “Pravo bi pitanje bilo zašto je uopće dionica došla na tako niske grane. Normalno je da što je veći porast, to je veća i pohlepa špekulanata, što dovodi do mjehura koji se onda rasprsne, što za neke može biti vrlo bolno iskustvo”, kaže broker.