Financijske tvrtke unutar grupe Privredne banke Zagreb (PBZ) i domaće Raiffeisen banke podnijele su najveće breme refinanciranja starih obveza našičke Nexe grupe. Podaci depozitorija pokazuju da je najveći vlasnik novih obveznica Nexe grupe PBZ koji je upisao 20,15 milijuna eura što je nešto manje od 17 posto cijelog izdanja. Ukupno su PBZ, Raiffeisen banka, mirovinski fond PBZ Croatia osiguranje i Raiffeisen mirovinski fond upisali gotovo polovicu izdanja vrijednog 120 milijuna eura. PBZ je zadržao izloženost Nexeu na identičnoj razini kao i u ‘staroj’ obveznici Nexea. Banka je bila vlasnik 150,2 milijuna kuna (20,3 milijuna eura) obveznica. Većina ostalih investotira također je zadržala razinu ulaganja kao i u starom izdanju. Osim Zagrebačke banke.

Zaba bez komentara
Prema podacima o deset najvećih vlasnika pri Središnjem klirinškom depozitarnom društvu (SKDD), Zaba je upisala pet milijuna eura u novome izdanju. To je drastično smanjenje Zabinog udjela u odnosu na staru obveznicu. Zaba je, naime, bila vlasnik 100,7 milijuna kuna Nexeovih obveznica. Koji je razlog svojevrsnog povlačenja te banke iz Nexe grupe, nismo uspjeli saznati. “Nemamo običaj komentirati konkretne poslovne odnose s pojedinim klijentima”, kratko poručuju iz Zabe. Drugu poziciju u novoj obveznici drži Raiffeisen banka koja je upisala 12,65 milijuna eura, što je gotovo identično onome što je držala u staroj obveznici. Treći ulagač po veličini je mirovinski fond PBZ/CO koji je upisao 12 milijuna eura. Do sada je taj fond držao 61,8 milijuna kuna stare obveznice i 1,1 milijun eura komercijalnog zapisa. To bi ukupno iznosilo 9,4 milijuna eura, što znači da je PBZ/CO povećao ulaganje u Nexe grupu za četvrtinu. Od starih ulagača, povjerenje Nexe grupi ponovno je dao i Raiffeisen OMF koji drži također 12 milijuna eura. No, taj je fond odlučio više investirati u Nexe. Tako su u novom izdanju uložili oko četiri milijuna eura više u odnosu na prijašnja dva izdanja koja su refinancirana novom obveznicom.

Dobra garancija
Razlog pojačanog ulaganja u Nexe grupu leži u kombinaciji prinosa i instrumenta osiguranja obveznice, kazao nam je jedan fond menadžer. Prema informativnom memorandumu Nexe grupe, instrument osiguranja je 289.000 dionica Našicecementa, što predstavlja 49 posto glasačkih prava te solidarno jamstvo te kompanije. Uz fiksni kupon od 7,825 posto te prinos na obveznice pri izdanju, koji će se kretati unutar raspona od 7,25 posto do 8,25 posto, ulagači nisu dvojili. Zanimljivo je to što je, među deset najvećih ulagača Nexeove obveznice i investicijsko društvo Auctor koji je bio i Agent izdanja. Prema podacima SKDD-a, Auctor drži 3,82 posto udjela u novim obveznicama, odnosno obveznice vrijedne 4,6 milijuna eura. Fond nuklearne elektrane Krško je upisao 10,5 milijuna eura, a SG-Splitska banka nešto manje od osam milijuna.

Nexe

Nezgodan sektor
Refinanciranje korporativnih obveznica za Nexe grupu došlo je u vrlo nezgodnom trenutku. Iako se na tržištu nalazi višak likvidnosti, banke i drugi veliki domaći investitori nisu skloni plasiranju novca u problematični građevinski sektor u kojem posluje našička kompanija.