Kodeks korporativnog upravljanja koji je Vlada donijela još krajem rujna je, ni više ni manje, nego neusklađen sa zakonima koji su trenutno na snazi. Vladin kodeks se u svojim stavkama poziva na Zakon o tržištu vrijednosnih papira koji nije na snazi od početka prošle godine, odnosno od srpnja 2009. kada je u potpunosti stupio na snagu Zakon o tržištu kapitala (ZTK).

Vladin Kodeks, pored pozivanja na nevažeći zakon, gotovo je prepisan iz starog Kodeksa korporativnog upravljanja Zagrebačke burze. Svi dijelovi Vladinog kodeksa, izuzev dijela koji govori o Upravnom odboru i njegovom sastavu, izvršnim direktorima i javnoj nabavi gotovo su identični nevažećem kodeksu burze. Kako su nam poručili iz Ministarstva gospodarstva, Vladin Kodeks korporativnog upravljanja trgovačkim društvima u kojima RH ima dionice ili udjele napisala je radna skupina. “Radnu skupinu sačinjavali su članovi Ministarstva gospodarstva, rada i poduzetništva, Ureda za socijalno partnerstvo Vlade RH, Ministarstva financija i Ministarstva pravosuđa”, kažu u Ministarstvu gospodarstva. Uz te institucije, u radnoj skupini cijelo vrijeme sudjelovao je i Esad Čolaković iz udruge menadžera CROMA, a povremeno i drugi stručnjaci iz područja ekonomije i prava. Još je indikativnije što su gotovo u trenutku donošenja Vladinog Kodeksa, Zagrebačka burza i Hanfa već prilagođavale stari kodeks kako bi se prilagodio zakonskim promjenama i pripremale novi, onaj koji je objavljen prošlog tjedna. Taj je kodeks sada usklađen s odredbama ZTK i Zakona o trgovačkim društvima (ZTD). U novom Kodesku napravljene su određene tehničke izmjene i dodan je dio o Upravnim odborima kako bi bio u skladu sa ZTD-om. Da situacija nije bezazlena pokazuje činjenica kako neusklađenost Vladinog Kodeksa i zakona može kompanijama prouzročiti probleme. Ako se kompanije koje su u vlasništvu države ili u kojima država ima udio, pridržavaju Vladinog Kodeksa, izravno krše Zakon o tržištu kapitala. Primjerice, Kodeks Vlade traži da ta društva objavljuju i ažuriraju podatke svih dioničara. ZTK, pak, propisuje objavljivanje samo prvih 10 dioničara. Također, neke nelogičnosti su i u terminologiji pa cjenovno osjetljiva informacija kao pojam više ne postoji. Iako Kodeks ne predviđa sankcije, može stvoriti dodatnu konfuziju menadžmentu ‘državnog’ društva. Jer ako se postupa po Zakonu o tržištu kapitala, krši se Kodeks. Ako se postupa prema Kodeksu, krši se Zakon.

Pravila

Konfuzna situacija
Neka od dioničkih društava u kojima većinske ili manjinske vlasničke udjele ima država izlistane su na Zagrebačkoj burzi. Samim time, te su se kompanije dužne pridržavati Zakona o tržištu kapitala, Pravila Burze kao i Kodeksa korporativnog upravljanja ZSE. Sa Zagrebačke burze za Poslovni dnevnik nisu htjeli komentirati Vladin kodeks, te su samo samo poručuju kako je njihov novi kodeks ažuriran u suradnji s regulatorom i u skladu je sa ZTK-om i ZTD-om, te će se početi primjenjivati od 1. siječnja iduće godine.