Troškovi zaduživanja za problematične europske države opet rastu. Kad bi sada željela posuditi novac na desetogodišnji rok, Irska bi vjerojatno morala investitorima ponuditi kamatu od 7,4 posto, piše Wall Street Journal. Premija na irske obveznice iznosila bi gotovo pet postotaka u odnosu na usporedne njemačke obveznice. Prema Reutersovim podacima, to je za jedan postotak više nego samo tjedan dana prije. Skok cijene zaduživanja u irskom je slučaju potaknut predviđanjima da će spašavanje tamošnjih problematičnih banaka stajati čak 50 milijardi eura u najgorem scenariju. Nakon preuzimanja Anglo Irish Bank te Allied Irish Bank (AIB) sve je izglednije da će država morati preuzeti još poneku veliku irsku banku.

Bez kupaca
Plan prodaje AIB-ova britanskog poslovanja za sada je na ledu jer potencijalni kupci baš i nisu pokazali pretjerani interes. Dobra je vijest da vlada u Dublinu za sada ne treba nove pozajmice. Prepuna je novca do sredine sljedeće godine i ima više od 20 milijardi eura sačuvanih u riznici. Valja podsjetiti da će irski proračunski deficit ove godine dosegnuti 32 posto i bit će najveći u ne tako dugoj, 11-godišnjoj povijesti eurozone. No zato nema dobrih vijesti za uvijek novca gladnu grčku riznicu. Prošli je tjedan zbog špekulacija da će grčka vlada raspisati prijevremene izbore ako vladajuća stranka ostvari loš rezultat na ovotjednim lokalnim izborima prinos na grčke obveznice opet skočio.

Novo restrukturiranje
Sada iznosi 10,94 posto, odnosno čak 8,5 posto iznad prinosa na njemačke obveznice. Osim toga dužnosnici grčke vlade sve otvorenije istupaju u javnosti s najavama o mogućem restrukturiranju duga. Sve je vjerojatnije da će Eurostat revidirati grčki deficit za prošlu godinu. Umjesto dosadašnje poznatih 13,6 posto sve se više čini da je grčki lanjski deficit iznosio 15 posto BDP-a. Širenje tzv. spreada (razlike prinosa u odnosu na njemačke obveznice), iako mnogo blaže, prošli je tjedan zahvatio i portugalske i španjolske državne obveznice. I dalje prisutni problemi u perifernim članicama eurozone u suprotnosti su s razvojem situacije u njezinu srcu. Njemačka i dalje predvodi ekonomski oporavak, a u utorak je indeks Frankfurtske burze zaključen na najvišoj razini u posljednjih 28 mjeseci. Iako izvan eurozone, svoj obol daje i Velika Britanija objavom preliminiranih rezultata gospodarstva, boljih od očekivanja. Irsko i španjolsko gospodarstvo također pokazuju blage znakove ubrzavanja, ali grčko gospodarstvo još stoji zakočeno u recesiji. Ipak, povjerenje irskih potrošača u listopadu je palo na najnižu razinu u posljednjih 17 mjeseci.

Nisu prijetnja
Američko tržište kapitala za sada pokazuje neznatnu reakciju na novi rast zabrinutosti investitora članicama eurozone.Iako su američki investitori fokusirani na odluke Saveznih rezervi (Fed) koje se očekuju u četvrtak, analitičari smatraju da nove “glavobolje” perifernih članica ne predstavljaju iznenadnu prijetnju za globalni financijski sustav. Više ih tumače kao indikator problema s kojima će se eurozona često susretati u sljedećih nekoliko godina. Što se tiče Europske središnje banke (ECB), analitičari ne očekuju da će sastanak njezinih guvernera u četvrtak donijeti odluku u skladu s Fedovim pravcem monetarne politike. Upravo suprotno. Naime, dio članova ECB-ova Vijeća, poput guvernera njemačke Bundesbanke Axela Webera, žele vidjeti nastavak izlazne strategije ECB-a iz sadašnjih monetarnih poticaja.

Markit Itraxx

Indeksi rizika u porastu
Indeks Markit iTraxx SovX, koji mjeri investitorsku zabrinutost mogućnošću bankrota, tijekom proteklog tjedna skočio je za 13 posto i tako se našao na najvišoj razini u posljednjih mjesec dana. S druge strane indeks Markit iTraxx Financial Senior koji mjeri zabrinutost prema bankrotu banaka porastao je prošli tjedan šest posto.