Ingra je pronašla i u fazi je razgovora s potencijalnim partnerom uz pomoć kojeg bi zatvorila proces financijskog restrukturiranja, doznaje se iz financijskih, ali i krugova bliskih kompaniji. Riječ je navodno o inozemnom tzv. venture capital fondu koji bi u kompaniju dokapitalizacijom unio svjež kapital. No prije toga vodstvo Ingre i savjetnici s vjerovnicima dogovaraju aranžman koji bi nekim vjerovnicima omogućio da potraživanja zamjene za kapital (tzv. debt equity swap), čime bi se poboljšala bilanca kompanije. Iako bi vjerojatno radije naplatili svoja ulaganja, dio vjerovnika je, navodno, pokazao interes za takav aranžman.

Bez komentara
U Ingri nisu bili spremni komentirati te informacije uz obrazloženje kako je riječ o osjetljivom procesu. Uvertira u taj proces je sjednica Nadzornog odbora kompanije sazvana za sljedeći petak na kojoj bi nadzornici trebali odlučivati o “promjeni temeljnoga kapitala kompanije”. Upućeni smatraju da bi se tom prilikom trebao riješiti i trenutni tehnički problem nominalne vrijednosti dionice (40 kn) koja je dvostruko veća od tržišne cijene Ingre, a Zakon o trgovačkim društvima ne dopušta dokapitalizaciju ispod nominale. S takvim grubim konturama rješenja Ingrinih financijskih problema slažu se navodno i bankari s kojima je projekt restrukturiranja Ingrine bilance pokrenut još na proljeće.

Arena kao kolateral
Prvotni plan je bio da Ingra ide na novo kvalitetno dugoročno zaduženje kojim bi refinancirala postojeće kratkoročne dugove i komercijalne zapise te obveznice (ukupno oko 100 milijuna eura) s Arenom kao kolateralom. Međutim, očito se pokazalo kako Arena nije bila dovoljno kvalitetno jamstvo – osim što je na nju već upisana BKS banka (kreditor gradnje), u tom je projektu Ingra financijski vezana uz grad Zagreb koji trenutno ima negativne izglede. Tako su bankari vjerojatno zatražili dodatna jamstva. U međuvremenu je Skupština obvezničara izglasala prolongaciju dospijeća obveznica za pet godina, a koncept refinanciranja očito je doživio bitne izmjene pa su se uz planirani “swap” dodatna jamstva počela tražiti od potencijalnoga strateškog investitora. “‘Venture’ fond nije baš najprirodniji partner za kompaniju poput Ingre, no sigurno je da je jedino dugoročno rješenje za kompaniju prava dokapitalizacija. Osim što joj je najvažnije srediti osnovne novčane tokove, novi kapital važan joj je i kao obrtni kapital za financiranje projekata”, smatra jedan tržišni igrač. Drugi poznavatelj prilika u Ingri pak smatra da je pronalazak partnera dobra vijest, osobito za Ingrine vjerovnike, iako nakon što obavi financijsko, Ingru čeka i poslovno restrukturiranje.

Auctor

‘Vanjski’ specijalist
Signal da se nešto događa bila je i Ingrina obavijest na Burzi kako je s Auctorom potpisala ugovor o savjetovanju i pružanju investicijskih usluga vezanih uz proces financijskog restrukturiranja radi racionalizacije i smanjenja ukupnog duga. Auctor je specijalist za “debt equity swapove”, a i logično je da je zbog velike izloženosti banaka u Ingri taj posao preuzela “vanjska” kuća.