Dionice građevinskog sektora polako dolaze na ulagačku “crnu listu”. Nakon prave katastrofe dionica Ingre, Instituta IGH i Viadukta u ponedjeljak, negativan trend dijelom je nastvaljen i u utorak. Najviše je oslabila dionica Tehnike, za više od tri posto na 995 kuna dok je IGH pao za 1,6 posto na 1649 kuna. To je najniža razina te dionice od lanjskog ožujka.

Ostale dionice uspjele su se donekle oporaviti. Tragičar ponedjeljka kad joj je cijena pala desetak posto, dionica Ingre, u utorak je ojačala više od šest posto na 23 kune. Rastom od gotovo jedan posto dionica Viadukta našla se na 230 kuna, dok se dionica Dalekovoda uz stagnaciju cijene zaustavila na tik do 275 kuna. Međutim, sve te dionice, uključujući i Hidroelektru, u srpnju su značajno oslabile. Jedini svijetli primjer je bila dionica Industrogradnje kojom se u utorak nije trgovalo, ali je u dosadašnjem dijelu srpnja ta dionica poskočila zavidnih 28 posto. Ulagački bijeg iz građevinskog sektora ovoga je puta potkrijepljen surovim i sumornim brojkama. Činjenica jest da su građevinci možda najveći gubitnici recesije. Prema svibanjskim podacima Državnog zavoda za statistiku (DZS), u odnosu na lanjski svibanj obujam građevinskih radova pao je za više od 16 posto. U prvih pet mjeseci ove godine navedeni je obujam pao za gotovo 18 posto. Analitičari ovome sektoru ne daju mnogo šansi. “Stvarno ih je teško valuirati. U građevinskom sektoru sve tvrtke neće preživjeti ovu krizu. Svi su u problemima, svi su dosta zaduženi i to je vjerojatni razlog zašto ih ulagači izbjegavaju”, ocijenio je predsjednik Uprave OTP Investa Darko Brborović.

“U sljedećih šest mjeseci ne očekujem nikakav oporavak tržišta nekretnina, a ne treba očekivati ni nove projekte u niskogradnji. Osim toga, građevinske tvrtke u prošlom pozitivnom poslovnom ciklusu nisu dovoljno kapitalno ojačale da bi mogle raditi u inozemstvu”, pojasnio je svoj stav Brborović. Glavna financijska analitičarka Raiffeisen Consultinga Nada Harambašić smatra kako je daljnja negativna korekcija građevinskih dionica vjerojatno potaknuta objavom rezultata poslovanja Viadukta za prvo polugodište. Podsjetimo, Viadukt je objavio gubitak od gotovo 50 milijuna kuna. “Budući da je Viadukt u drugom tromjesečju zapravo imao poboljšanje rezultata u odnosu na prethodno, pesimizam s ove osnove u ponedjeljak je bio pomalo prenaglašen. S druge strane, novčani tijek od poslovnih aktivnosti nastavio je bilježiti smanjenje u odnosu na prvo tromjesečje”, kazala je Harambašić. Što se tiče ostalih građevinskih dionica, Harambašić smatra da ove dionice, promatrajući njihove cijene i sudeći po operativnim fundamentima u posljednjih godinu dana, nisu podcijenjene u odnosu na druge sektore. Međutim, kao ni Darko Brborović, ni Harambašić građevincima do kraja ove godine ne prognozira pozitivnije rezultate. “Što se tiče očekivanja za poslovanje građevinskih kompanija u predstojećem razdoblju, ne očekujemo oporavak ovog sektora na domaćem tržištu do kraja ove godine, stoga će rast ostvariti isključivo kompanije koje se uspiju probiti na inozemna tržišta”, ocijenila je Harambašić.

Statistika

Sve manje dozvola
Osim obujma građevinskih radova, podaci DZS-a pokazuju da je u svibnju pao i broj odobrenih dozvola za građenje, i to za 11,5 posto. Građevinski radovi u prvih pet mjeseci sniženi su za 18 posto.