Rušenje ocjene hrvatskog kreditnog rejtinga bila bi katastrofa i uvod u ekonomski slom, smatraju stručnjaci. Na opasnost pada rejtinga domaćih obveznica na status “bezvrijednih” (tzv. junk-obveznice) upozorio je u srijedu guverner Hrvatske narodne banke (HNB) Željko Rohatinski zbog sve izraženijeg pogoršanja stanja javnih financija. Bezvrijedan status trenutno imaju grčke obveznice.

“Rušenje rejtinga domaćih obveznica je vjerojatno i realno. To je posljedica stalnog povećanja zaduživanja, a bez provođenja mjera za smanjenje duga. To je najveća katastrofa koja nam prijeti”, kazao je za Poslovni dnevnik Marijan Cingula, profesor na zagrebačkom Ekonomskom fakultetu. “Ako se država do kraja godine bude nastavila zaduživati ovim tempom, rušenje rejtinga prijeti nam vrlo skoro”, dodaje Cingula. Slično misli i ekonomski analitičar Damir Novotny. “Ta opasnost postoji, ali nije vjerojatno da će se dogoditi ove godine. Mi već imamo aranžirane obveznice za ovu godinu na koje Ministarstvo financija plaća mnogo veće kamate nego što bi trebalo prema formalnom kreditnom rejtingu”, kazao je Novotny. Podsjeća kako se Slovenija nedavno zadužila po kamati od 2,5 posto, tri puta nižoj nego Hrvatska, a ima tek nešto malo bolji kreditni rejting od našega. No, Slovenija ima mnogo niži javni dug. Guverner nas s pravom upozorava, ističe Novotny. “On vidi trend pogoršanja javnih financija koje Ministarstvo financija ne vidi ili ne želi prezentirati javnosti”, poručuje Novotny. Podsjetimo, da bi namaknulo ovogodišnji manjak u državnoj blagajni od 47 milijardi kuna, Ministarstvo financija u srijedu se na američkom tržištu zadužilo za 1,2 milijarde dolara. Na jesen se planira zaduženje od milijardu eura, a na domaćem tržištu posudit će do pet milijardi kuna. Rohatinski sumnja da će investitori blagonaklono gledati na hrvatski javni dug koji će ove godine skočiti na 47 posto BDP-a uz deficit proračuna preko šest posto te pad BDP-a od 1,5 posto. Rušenjem kreditnog rejtinga na “bezvrijednu” razinu ulagači počinju tražiti vrlo visoke prinose na obveznice s takvim rejtingom. Upitani za komentar procjene koju je dao Rohatinski i moguće posljedice po realni sektor, iz Erste banke su poručili kako ne komentiraju izjave drugih osoba. Pokazatelji hrvatskih javnih financija poslužili su agenciji CMA da u svom izvješću proglasi kako Hrvatska ima 20 posto šansi za bankrot u sljedećih pet godina. Naša država zauzima visoko 16. mjesto na ljestvici najrizičnijih država, uz bok Libanonu i Španjolskoj. No, Novotny takve prognoze odbacuje. “To je pretjerano. Naš javni dug, uključujući i državna jamstva, doseže 50 posto BDP-a. Skoro sve europske države imaju mnogo veći javni dug. Vanjski dug jest visok, posebno dug privatnog sektora, ali to ne može biti razlog da država bankrotira”, smatra Novotny.

Ocjene

Hrvatska je trenutno na korak do pada u bezvrijedan status. Najbolju ocjenu, BBB, Hrvatskoj daje agencija S&P. Moody’s daje ocjenu Baa3, korak od “junka”, a Fitch BBB- za strano zaduživanje i BBB za domaće.