T-Hrvatski Telekom za-počeo je proces otkupa vlastitih dionica kojim s tržišta može ugrabiti gotovo četvrtinu dionica koje su u posjedu malih i institucionalnih ulagača, doznaje Poslovni dnevnik. Kompanija je, naime, pozvala brokerske kuće na predaju ponuda za taj posao, potencijalno vrijedan više od 1,5 milijardi kuna.

U najvećem telekomu u Hrvatskoj, čiji većinski vlasnik Deutsche Telekom drži 51 posto dionica, kažu da je Uprava u međuvremenu, odnosno nakon travanjske glavne skupštine na kojoj su dioničari menadžmentu HT-a dali zeleno svjetlo za otkup dionica, ishodila potrebno odobrenje Nadzornog odbora za početak stjecanja vlastitih dionica, zatim krenula u izradu Programa otkupa vlastitih dionica što uključuje i slanje upita za ponudu brokerskih usluga. Izvor blizak kompaniji pojašnjava da je time formalno pokrenuta procedura za otkup dionica, ali to ne znači da će taj proces odmah rezultirati njihovom kupovinom na burzi. Kompanija, naime, ima vremena do 21. listopada iduće godine za realizaciju tog posla.“Eventualno donošenje odluke o kupnji slijedi ako se procijeni da su uvjeti kupnje zadovoljavajući i u interesu kompanije i svih dioničara. Čim sve pripremne radnje budu dovršene, a prije početka eventualne kupnje vlastitih dionica, HT će odgovarajuće obavijestiti javnost”, kažu u HT-u. Prema odluci glavne skupštine, menadžment Hrvatskog telekoma bi, da je otkup dionica započeo u utorak, za njih mogao platiti između 202,51 i 247,51 kunu. Naime, najniža i najviša cijena koju kompanija smije platiti u otkupu može odstupati do deset posto od prosječne tržišne cijene koja je ostvarena tijekom prethodnog dana trgovanja. U ponedjeljak je prosječna tržišna cijena HT-a na Zagrebačkoj burzi iznosila 225,01 kunu. Drugim riječima, otkup svih deset posto dionica, odnosno njih 8,19 milijuna, da je tada u cijelosti realiziran bio bi posao vrijedan između 1,66 i 1,84 milijarde kuna.“Najava programa otkupa vlastitih dionica mogla bi biti katalizator za cijenu dionice HT-a”, pojašnjava analitičar Raiffeisena iz Češke Jindrich Svatek, koji je pri objavi rezultata kompanije za drugo tromjesečje ciljanu cijenu dionice HT-a postavio na 292 kune. Investicijski savjetnik u Credosu Roman Rinkovec ne dijeli takav optimizam. Kaže da se HT-ovo stjecanje vlastitih dionica očekuje već dulje vremena te je pitanje kada će Uprava taj proces započeti i sprovesti. “Trebali bi biti dosta obazrivi. Zbog sadašnjih okolnosti na domaćem tržištu kapitala prilično sam skeptičan u vezi nekog velikog pozitivnog trenda te je teško prognozirati koliko će se cijena HT-ove dionice korigirati”, zaključuje Rinkovec.

Reakcije

Pumpanje cijena ili jačanje potražnje
Direktorica Argus vrijednosnica Nada Ružić smatra da bi otkup dionica HT-a bio odličan potez i uputio snažan signal ostalim ulagačima. “Kupnja vlastitih dionica je pozitivna stvar jer se Uprave na takav potez odlučuju kada je neka dionica podcijenjena pa bi to izazvalo porast likvidnosti na tržištu, ali i rast cijene”, ističe Ružić. Dodaje da je jedna od opcija da HT kupljene dionice poništi čime bi došlo do smanjenja kapitala. Voditeljica trgovanja FIMA Vrijednosnica Lana Sirovec smatra da će to pozitivno djelovati na tržište jer će se uključiti i drugi ulagači, ali upozorava da HT neće na početku uložiti mnogo novca u kupnju svojih dionica.