Posljednji podaci Hrvatske narodne banke pokazuju da je na kraju promatranog mjeseca novčana masa iznosila 51,2 milijardi kuna, što je najviša razina od prosinca 2008. godine. U odnosu na lanjski kolovoz novčana je masa porasla 3,4 milijarde kuna ili 7,2 posto, zahvaljujući rastu depozitnog novca od 12 posto, dok je gotov novac izvan banaka zabilježio godišnji pad od 1,7 posto. U odnosu na srpanj novčana je masa porasla za 485 milijardi kuna ili 1 posto, na što je također utjecao isključivo rast depozitnog novca (+2,2 posto) s obzirom da je gotov novac izvan banaka pao (-1,6 posto).
Monetarni agregat M4 ili ukupna likvidna sredstva, kao zbroj vrijednosti novčane mase, štednih i oročenih kunskih depozita, deviznih depozita te obveznica i instrumenata tržišta novca, krajem srpnja su iznosila 231,6 milijardi kuna. U skladu s procesom supstitucije kunskih depozita deviznima, koji traje od kraja 2008. godine, nastavljen je rast deviznih depozita na godišnjoj razini. Tako je godišnji rast najznačajnije sastavnice monetarnog agregata M4 otklonio negativan doprinos pada kunskih štednih i oročenih depozita te obveznica i instrumenata tržišta novca.
U razdoblju od listopada 2008. do kolovoza 2010. godine iznos kunskih depozita smanjio se za 31 posto, dok su u istom razdoblju devizni depoziti porasli 23,6 posto. Proces supstitucije kunskih depozita deviznima posljedica je neopravdanog nepovjerenja stanovništva u kunu s obzirom da je tečaj EUR/HRK i inače, a posebno ove godine vrlo stabilan, navode RBA analitičari.
Dodatan doprinos rastu agregata M4 došao je i od godišnjeg rasta novčane mase. U odnosu na srpanj, ukupna likvidna sredstva porasla su za 4,6 milijardi kuna ili 2 posto, pri čemu su rastu na mjesečnoj razini doprinijele sve sastavnice.
Do kraja godine monetarni agregati mogli bi nastaviti s blagim rastom, ali o znatnijem oporavku ne može se govoriti dok ne budu vidljivi prvi znaci oporavka realnog sektora, poručuju analitičari. Stoga bi na razini cijele 2010. godine promatrani agregati mogli imati tek blagu godišnju stopu rasta.
(pd)