Zaštita od valutnog i kamatnog rizika je izuzetno potrebna u današnjim turbulentnim vremenima.
Seminar UPRAVLJANJE RIZICIMA U PRAKSI – valutni i kamatni rizik, efikasni oblici zaštite (hedging) u organizaciji Hrvatskog instituta za financije (HIF) održava se u petak 24. svibnja 2013. s početkom u 8.30 sati. Iz predavanja Siniše Gjereka saznajte:
– Što su to tržišni rizici te kako se upravlja tržišnim rizicima?
Seminar UPRAVLJANJE RIZICIMA U PRAKSI – valutni i kamatni rizik, efikasni oblici zaštite (hedging) u organizaciji Hrvatskog instituta za financije (HIF) održava se u petak 24. svibnja 2013. s početkom u 8.30 sati. Iz predavanja Siniše Gjereka saznajte:
– Što su to tržišni rizici te kako se upravlja tržišnim rizicima?
– Valutni, kamatni i cjenovni rizik
– Relevantne mjere rizika – VaR (Value-at-Risk) i CVaR (Coditional Value-at-Risk)
– Metodologije izračuna VaR-a (variance/covariance, povijesna metoda te Monte Carlo simulacije)
– Valutni (FX) rizik i načini zašite (analiza troška FX Forward zaštite, beta hedging, optimizacija troškova)
– Kamatni (IR) rizik (cash flow mapping metodologija, duration-convexity metodologija)
– Primjeri iz prakse zaštite od valutnog i kamatnog rizika na hrvatskim i svjetskim financijskim tržištima
Prijavu za sudjelovanje možete ispuniti na web stranici Hrvatskog instituta za financije www.hif.hr ili slanjem osobnih podataka na info@hif.hr (ime i prezime, poduzeće, telefon i mail) te na telefone 4677 548 ili 091/4677 548.
Definiranjem koncepata, analizom primjera i raspravom, polaznicima će se pokušati približiti market risk management proces, pasivni i aktivni dio. Fokus predavanja su valutni rizik i posljedično FX forward i swap hedging kao aktivni dio risk management-a, te kamatni rizik kao tržini rizik dužničkih vrijednosnih papira (fixed income). Svi će koncepti biti popraćeni primjerima iz prakse, a polaznici će dobiti i posebno pripremljene Excel tablice.
U prvom dijelu definirati će se tržišni rizik i sve relevantne mjere za izračun. Detaljnije će biti obrađene preferirane mjere – VaR i CVaR – uz definiciju ekonometrijskih EWMA i GARCH metoda za procjenu volatilnosti, te pregled i komparativnu analizu tri standardna načina izračuna – Variance/Covariance, Historical i Monte Carlo. Biti će obrađena i segmentacija tržišnog rizika na tri kategorije: valutni (FX), kamatni (IR) i cjenovni (equity) rizik.
Zatim slijedi rasprava o valutnom riziku, sa naglaskom na FX forward ugovorima, kao efikasnom načinu zaštite od valutnog rizika. Analizirati će se arbitrage-free formula za izračun forward points-a, pokazati kako se egzaktno računa (oportunitetni) trošak FX Forward zaštite, uz raščlanjivanje troška na sastavne elemente – kamatni i FX spread. Definirati će se koncept beta-hedging-a (korištenje valute različite od one koja se 'štiti') i konačno koncept uvjetne optimizacije FX f orward hedging procesa.
Na kraju dolazi rasprava o kamatnom riziku, odnosno analiza tržišnog rizika dužničkih vrijednosnih papira. Razraditi će se koncept cash flow mapping-a, odnosno zapisivanja proizvoljnog dužničkog vrijednosnog papira kao niza cash flow-ova sa upravo standardnim dospijećima. Pri tome će se koristiti dvije metode – zadržavanje sadašnje vrijednosti i zadržavanje svojstva osjetljivosti na promjene kamatnih stopa. Definirati će se i analizirati duration/convexity koncept izražavanja rizičnosti, a također i koncept konverzije promjene kamatnih stopa u promjene cijene kako bi se omogućio integralni izračun tržišnog rizika na portfelju sa različitim instrumentima.
Seminar je zamišljen kao interaktivna radionica u kojoj će polaznici, među ostalim, postavljati pitanja predavaču te imati priliku vidjeti dosta primjera zaštite od rizika.
Sve informacije o seminaru i prijavi – www.hif.hr
