Tema otvorena na zahtjev korisnika Login

Lijepo je da smo temu dobili pa ćemo moći sljedećih mjesec dana pratiti let u visine GAMA-e , tj. samo njezino realno trenutno vrednovanje.

ova gama tema ima i nema smisla – ima jer dionica kotira, nema jer gama postoji kroz svoje udjele u lrhc i lrh, pa sve što se ondje piše, vrijedi i za gamu.

Naravno da ima smisla jer je debelo podcijenjena i zasluzila je vlastitu temu.

to nije sporno, od viška glava ne boli, samo kažem da na temama lrhc i lrh ima puno toga o gami i to treba dobro utuviti prije nego se ovdje počne pisati. pri tom mislim na daliboropa, valuewalka, plavca i ostale pistolerose. ako nam se pridruže ovdje, tim bolje.

Bilo bi dobro prebaciti komentare vezane uz GAMA-u ovdje, barem one koji preracunavaju njezinu vrijednost s obzirom na vrijednost LRH i LRHC.
Vidimo da je na samu najavu uvrstenja LRHC na trziste narasla preko 10% , kakva ce rapsodija tek biti nakon uvrstenja LRHC i kada svjetina shvati kako GAMA vrijedi preko 80 kn.
P.s. Naravno ovo nije nagovor na kupnju/prodaju. Iako cisto sumnjam da cete na ovim razinama uspjeti kupiti znacajnije kolicine.

Pridružujem se željema Novi ali to baš i nisu legit razlozi, ajmo biti racionalni i složiti se s Investimirom, ovo će se totalno razvodniti.

A ako su već dobili DELT i GAMA svoju temu zašto ostaju ALFA i BETA pod SNHO? Baš sam pripremio malo više materijala za cijelu priču skupa oko alfabeta i sad ne znam kako bi to uopće podijelio

nitko još nije bio tako nadobudan pa cimnuo admina da otvori novu temu, to će biti jednostavno razlog.

inače, sad kad već imamo gamu, pisat ćemo onda i ovdje. glede rasporeda materijala, value, tu teško da može biti salomonskog rješenja kad je sve isprepleteno. vi napišete što hoćete i gdje hoćete, a čitači nek prate i snho i sve alfabete, imali ili nemali, jer tko god je unutra kroz ovu ili onu izvedenicu, sve je od interesa.

o valuaciji lrhc, jedan stari post od dalibora, postavljen i tamo na lrhc od 17 10 2015

Što se perspektive tiče, znamo da se jedan hotel u Portorožu obnavlja, a i ova godina nije baš ni reprezentativna jer su kasno krenuli. Mislim da za ovu obnovu neće morati dizati kredit jer radi se o 100tinjak soba pa je tu investicije možda 3 mil eur što mogu financirati iz vlastitih sredstava, no u 2016 ukupni prihod bi trebao biti 150-155 mil kuna i 55-60 mil kuna EBITDA. A neto dug bi trebao pasti.
To daje EV od 630 mil kuna na 11 EV/EBITDA. Kad od toga oduzmemo dug od 130 mil kuna to bi bilo 500 mil /302641 = 1650 kn po dionici.
Ako bi cijena ostala 885 kn to znači da bi tržište vrednovalo LRHC 7 EV/EBITDA
Evo vam cijena u odnosu na EV/EBITDA i rast u odnosu na cijenu od 885 kn
7 EV/EBITDA = 900 kn
8 EV/EBITDA = 1080 kn + 22%
9 EV/EBITDA = 1270 kn + 44%
10 EV/EBITDA = 1470 kn +66%
11 EV/EBITDA = 1650 kn +86%
Naravno možda sam ja promašio procjenu prihoda i EBITDA (ali pogledajte moje psotove u zanjih 2-3 godine pa ćete vidjeti da su moje računice uvijek konzervativne). Možda će tržište promijeniti valuacije na dolje? Po meni je obrnuto tj s vremenom će tržište kod nas plaćati više od 11 EV/EBITDA, a ne manje. No rizici uvijek postoje, ali zato je i potencijal zarade priličan. Govorimo o godinu (tj do objave 3Q za 2016) kada će ovi rezultati biti vidljivi. 50ak % zarade na godinu dana je meni vrlo primamljivo. U LRH ne očekujem toliko, ali me i tamo potencijal zadovoljava iako je dugoročniji.

Sa teme SNHO:

Naravno. Lako je izračunati. Međutim, jedini problem je da nije lako kupiti dionicu. Nema količina na asku. Ovo što neki rade (kupe cca 50 kom po asku, pa brže bolje prodaju 20ak po bidu da vrate cijenu i pričekaju nove naivce na asku), to je jedina mogućnost da se nešto skupi prije lansiranja na pravu vrijednost.
[/quote]

Ako se uzmu u obzir ove valuacije koje su gore navedene za LRHC iskaču lijepe brojke za GAMU.

Prva ozbiljna prodaja tek na 65,00 kn, izgleda da su neki stavili brojke na papir…

Ozbiljne prodaje više nema…

Blokada je na 64,17kn a do nje ima samo 4000kn prodaje, smiješno 😀

… “strojni rad” – maloprije sam stavio nalog na 63,xx i odmah (5-6-s) iskočio jedan od 60,00 ;O))…

Danas je sjednica HANFA-e i ne očekujem neke probleme vezano za prospekt s obzirom na to koliko je bilo vremena za pripremu i da je priča prilično jednostavna, a svi uključeni i više nego iskusni.

U odnosu na ono što sam pisao na PCTS ovdje je priča daleko jednostavnija i nema potrebe za kopanje po sudskim registrima i slično, samo malo elementarne matematike s obzirom da je riječ o najjednostavnijoj bilanci koja postoji.

DUGOTRAJNA IMOVINA
LRHC – 187.189 dionica po cijeni 431,79 kuna. Vode se u dugotrajnoj imovini i po nabavnoj cijeni što je daleko od realne vrijednosti.
Minimum koji bi se trebao gledati je 855 kuna po koliko je PCTS kupio udio od Opatije, iako je i po toj cijeni riječ o velikoj podcijenjenosti. S obzirom da su Daliborove procjene uvijek bile točne, a i konzervativnije su od mojih, tu je riječ o nekih 7 EV/EBITDA što je značajno ispod prosjeka tržišta i posljednjih transakcija koje smo vidjeli.

Na 10 EV/EBITDA riječ je o cijeni 1.400 kuna i to iako je daleko nije cijena koje se treba bojati. Prva stvar je sidrenje/anchoring kao dokazani psihološki problem kod investiranje. Ljudi se vežu u ovom slučaju za 855 kuna i onda im je naravno 1.000 kuna realnije od 1.500 kuna, ali to vrijedi samo pod pretpostavkom da je početna cijena realna što ovdje znamo da nije. 7 EV/EBITDA za kompaniju bez duga i sa EBITDA maržom preko 30% je smiješno.
Druga stvar je što sam pokušavao ovo dokupiti na sve moguće načine i nisam bio previše uspješan, nazvao sam sve brokere i čak sam dobivao s druge strane ponude i do 1.200 kuna. Zato mislim da je sasvim realno koristiti za izračun cijenu od 1.000 kuna pri čemu je EV/EBITDA 8 što je i dalje ispod prosjeka. A ponavljam, ovdje nije riječ o ruinama tipa HHLD ili hotelima gdje treba uložili puste milijune poput HMST-a. Ovdje imamo iznimno zdrav i profitabilan biznis, uz to sa velikim potencijalom.

Vrijednost po 855 kn: 160.046.595
Vrijednost po 1.000 kn: 187.189.000 (ovo koristim za izračun)

KRATKOTRAJNA IMOVINA
LRH – 10.318 dionica po cijeni 3.520,00 kuna, tako je vrednovano kod svih alfabeta prilikom razdvajanja. S obzirom da Gama ima najmanje LRH-a od svih alfabeta ostavljam ovakvu cijenu jer bi i povećanje na 4.000 donijelo samo 5 milijuna odnosno manje od 2 kune po dionici, a to nije ni 3% na trenutnu cijenu pa mi je zanemarivo.
Tu su još neke sitnice koje smo vidjeli u diobenim bilancama SNHO-a, ali ne vrijede niti 50.000 kuna pa ne treba gubiti vrijeme (Meplast, Validus, Blato, Šiba, Optima Telekom obveznice…)
Vrijednost: 36.319.360