Pasivno investiranje – unazad nekoliko godina sve popularnije u svijetu – ima vrlo ograničenu ulogu u kretanju cijena globalnih dionica, pokazuje procjena američkog investicijskog fonda BlackRock. Naime, tek 18 posto svih dionica u svijetu posjeduju investitori koji prate kretanje burzovnih indeksa. Konkretnije rečeno, investicijski fondovi, burzovno utrživi fondovi, institucionalni i privatni investitori koji spadaju u pasivne ulagače posjeduju dionice vrijedne 11,9 bilijuna dolara.

Jeftiniji i uspješniji

Naime, ukupna vrijednost svih dionica na svijetu u utorak je iznosila 67,9 bilijuna dolara. S druge strane, više od četvrtine vrijednosti dionica, odnosno 17,4 bilijuna dolara, drže aktivno upravljani hedge i investicijski fondovi. Ostalih 57 posto globalne kapitalizacije u posjedu je država, mirovinskih fondova, osiguravajućih kuća i korporacija, prenosi Reuters.

Podaci su objavljeni kao doprinos sve užarenijoj debati na financijskom tržištu o utjecaju pasivnih investicijskih fondova kojima je cilj pratiti tržište dok ga aktivno upravljani pokušavaju pobijediti, uglavnom neuspješno. Zbog takvog načina investiranja pasivni fondovi imaju niže naknade za upravljanje od aktivno upravljanih.

Veći utjecaj

Istraživanje BlackRocka pokazuje da aktivno upravljani fondovi imaju daleko veću ulogu u kretanjima cijene dionica jer na svaki protrgovani dolar pasivnih fondova druga strana ostvari 22 dolara trgovine. Istraživanje Bank of America Merrill Lynch objavljeno početkom godine ukazuje pak na veći utjecaj pasivnih fondova. U toj banci su procijenili da je udjel dionica koje drži ta vrsta fondova u Americi skočila s 19 posto u 2009. godini na sadašnjih 37 posto.

No, motiv napada na pasivne fondove vjerojatno leži u njihovoj rastućoj popularnosti. Samo ove godine ta je vrsta fondova u Americi privukla 325 milijardi dolara dok je iz aktivno upravljanih fondova otišlo 124 milijarde dolara.