HT-R-A

HT svi po meni precijenjuju i postavljaju mu vrijednost na nekih 350 ili 400 kuna što po meni nije realno. Kad se gleda budućnost HT-a treba obratiti pažnju na nekoliko činjenica koje mogu utjecati na budućnost HT-a:
- HT se neće širiti u regiju (osim HT Mostar koji pokriva hrvatsko stanovništvo u BiH)
- HT gradi optičku infrastrukturu ne iz cilja povećanja prihoda već iz razloga zadržavanja trenutnih jer je razvoj novih usluga dostigao vrhunac na bakru i nema puno više mogućnosti za rast
- HT-u će kad tad biti priznato vlasništvo nad DTK - ta činjenica se može pozitivno odraziti na bilancu, ali ne i na RDIG
- potrošnja za telekomunikacijske usluge u odnosu na BDP  u usporedbi sa je nešto veća u RH i tu možemo očekivati smanjivanje, ali zbog rasta BDP-a se to ne bi smjelo osjetiti
- konkurencija T-mobile/ Vip / Tele 2 je uglavnom postavljena u neke okvire koji se neće značajno mijenjati
- T-com praktično nema konkurenciju niti će je u skorije vrijeme imati
- smanjivanje broja managera će donijeti neku uštedu na razini 10-15 milja kuna godišnje
- smanjivanje broja radnika smanjuje OPEX za plaće, ali povećava OPEX za druge izvođače (tu se već vidi iz nekoliko zadnjih GFI da se trošak samo seli iz točke A u točku B)
Ja HT vidim kao kompaniju koja unutar RH nema prostora za rast dobiti u slijedećih nekoliko godina, ali očekujem isto tako zadržavanje dobiti na postojećoj razini, a ako i dođe do pada to će biti na razinu dobiti od cca 25 kuna po dionici
Iz tih razloga, realna vrijednost dionice  HT-R-A isključivo ovisi koliku dividendu će isplaćivati svojim dioničarima, a ona će biti na razini 30 kuna godišnje (ako bude falilo dobiti, koristit će se zadržana dobit).
Ja ne bih preporučio kupnju iznad 300 kuna po dionici jer DY od 10% je ono što bi po meni bio minimum sve dok HR država ne bude u stanju stvarati suficit.
Ako ikada RH bude država koja se ne treba zaduživati, već može otplaćivati svoj dug i smanjivati vanjski dug, a HT bude jednako

Samo registrirani korisnici mogu komentirati
Nemaš korisnički račun? Registriraj se ovdje! Prijavi se ovdje!